Defi 生态链循环,你眼里的垃圾币,可能就是下一个 “ETH”

时间:2021-10-20 06:12       来源: 未知

引入流动性

要达成一个生态系统的进步,需要底层模块。第一,需要有一个去中心化的交易平台(DEX)来进行基本的买卖,这也是流动性的源头。原生的DEX一般也是链上刚开始的矿场(流动性挖矿)。这部分DEX,大部分时候,比全能链的 "蓝筹股"(如Sushiswap)表现更好。

流动性挖矿和山寨币

流动性挖矿是Defi的要紧组成部分之一,参与者总是期望通过注入流动性,来获得利息,或者获得互联网内的买卖成本。而同时这也是买卖者借出代币的地方,这就是基础矿场的基本构成部分。

若是首批DEX,用户的目的总是很单纯,就是短期高收益(白嫖),高 ARP 是初期吸导流动性的唯一渠道。

这部分农场中的大部分都风险非常高,而且只配发一个耕作代币。

这部分收益农场总是从构成上与“庞氏骗局”很相似。

山寨币主如果指除BTC以外的代币,现阶段,多指一些新发行的,没深厚生态根基的代币。它们总是随着着高风险,甚至于“清零”的可能性,但同时高收益也是这部分代币的一个特征。资金投入者总是喜欢从市值低的山寨币中追逐高额的资金投入回报。

这部分币绝大多数最后会消失,由于它们可能从项目构成上就和“空气币”没什么不同。仅有一小部分重新概念项目,并继续塑造我们的商品,最后成为一个强大的项目。这方面的一个好例子是SushiSwap。

从剖析来看,大致如下:

很多高收益山寨币带来了短期投机者。

然后社区自己会探寻最喜欢的项目,于是这部分项目成了该生态的底层项目。

一个原生的项目成功运作,价值疯涨,更多资金的涌入让生态系统可以捕获更多的流动性, 良性循环。

而他也预计这个理论也会在大部分新兴的第一层生态系统中得到验证。

收益聚合器

各种农场的收益率可以有非常大的不同。在多个平台上追寻收益率的过程极其的机械重复且耗时。收益率聚合器作为 Defi 又一基石般的存在,其目的是将这一过程智能化,通过在各种去中心化的金融平台之间移动资金以探寻最高的收益率,帮用户获得最高的利率。需要收益率聚合器来更有效地移动流动性。用户需要将流动性注入聚合器,聚合器将流动性转移到程序断定收益最高的渠道,而这个过程就是一个套利、注入流动性,促进代币成长的过程。聚合器的很多用会促进代币TVL(总锁定资产)的增长,由于它带来的高流动性是 yield farming 变得愈加易用。

Arbitrum可能是整个系统运作模型的一个完美例子,由于它在去年夏季有一个巨大的TVL反弹,仅仅由于一个高收益的 Farm , 就把该链的 TVL 催生至 15 亿USD。但没多长时间,矿就“塌”了。

流动性挖矿用流动性提供者(LP)向去中心化交易平台注入流动性,像给汽车加入了机油,于是DEX开始更顺滑的运作。而伴随新的用户追逐矿池山寨币的高APY,他们又把代币价格推上了天。当代币价格降低到某个阈值以下时,APY的吸引力就会减少,更多资金抽离导致恶性循环。很多资金投入者抛售代币将价格拉低,留给LP的就只剩下一手的山寨币。

Arbitrum目前好像处于山寨币和新生“蓝筹”的尴尬夹缝之中。只有少数几个好的协议打造在其第二层上(Arbitrum是一个二层拓展解决方法)。有几个基本面非常强的项目,如GMX和CAP,但显然他们还有非常长的路要走,能否通过更多的重压测试,无人知道。

总之,高额回报山寨币、DEX、流动性、收益聚合器之间存在很强的关联性,并且也存在某种生态循环,但最后支撑项目走的更远的仍然是其技术本身,是不是能解决用户的痛点,是不是能让大家所处的环境变得更好才是关注一个项目“坚固”与否的要紧指标。

区块链和数字货币在过去十年前的用中不断进步。BTC一币独大年代已经过去了。多年来,无数的区块链项目已经被创建。伴随新的项目围绕全新的生态系统打造,资金投入者愈加难在这个新市场中捕捉到 Alpha 收益。

不久前,The Lynnhaven Group开创者 @MoneyWithCarter 研究了新链的增长和它们所遵循的步骤,并试图形解析释如此一个生态系统怎么样顺利运作。

山寨币的终极形态

新链上的原生协议比全能链的“蓝筹股”(如Sushi、Aave和Beefy)更有机会在该特定链上取得很多市场份额,当然这也就意味着币价成百上千倍的疯涨。只有最强的代币,才能形成强大的社区,从而有更出色的表现,并为获得很多的流动性注入,或者资金投入者质押资产。这部分代币总是收益不是那样恐怖,但它们的安全性能吸引到更多的资金投入者从而获得持续而稳定的上涨。当然这部分币总是流动性不佳,从而会产生很多的套利机会,与风险。

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